Das gestrige Marktgeschehen hob das Hin und Her auf eine neue Stufe. Wie allgemein erwartet, ließ die Federal Reserve die Zinsen unverändert – als Spiegel stabiler Makrodaten und eines widerstandsfähigen Arbeitsmarktes. Doch trotz dieses vorhersehbaren Schritts wurden die Aktienmärkte zunächst abverkauft – vermutlich wegen der Bestätigung von 50 % Zöllen auf Kupfer-Halbzeugimporte ab dem 1. August. Die Zollpolitik an sich war nicht neu, doch ihre Umsetzung unterstrich einen Wandel in Präsident Trumps Vorgehen und signalisierte eine endgültige Abkehr von TACO-artiger Diplomatie hin zu durchsetzbaren protektionistischen Maßnahmen.
Der Kupfermarkt erlebte eine der heftigsten Umkehrungen seit Jahrzehnten. Nachdem die Kupfer-Futures in Erwartung umfassender Zölle um fast 18 % gestiegen waren, brachen sie um über 20 % ein, als die tatsächlichen Maßnahmen raffiniertes Kupfer ausnahmen – was die Märkte auf dem falschen Fuß erwischte. Trader, die raffiniertes Kupfer für Arbitragegeschäfte gehortet hatten, saßen auf überschüssigen Beständen. Als die Positionen aufgelöst wurden, verpuffte die COMEX-Prämie, und die Preise stürzten in einer einzigen Sitzung von 5,69 $ auf 4,45 $ je Pfund ab.
Nachdem dieser bearishe Schock verdaut war, begann die Stimmung zu drehen – ein nahezu perfekter Einstiegspunkt für Insider. Ein starker Gewinnausblick der Mega-Cap-Techwerte, darunter Microsoft und Meta (deren Zahlen nachbörslich veröffentlicht wurden), half, die Märkte zu stabilisieren, und hob die Futures auf der Schlussetappe an. Diese Erholung zum Handelsende spiegelte eine Neukalibrierung der Erwartungen wider – getrieben sowohl von nachlassender Zinsunsicherheit als auch von neuem Optimismus hinsichtlich der Widerstandskraft des Technologiesektors.
Wie navigiert man durch diesen Markt? In einem solchen Umfeld existieren Depression und Euphorie Seite an Seite – typische Merkmale einer spekulativen Blase im Spätstadium. Die aktuelle Marktphase ist geprägt von schnellen Ausverkäufen, gefolgt von scharfen Erholungen – ein Prozess, der gerichtete Positionen zermürbt und die Stimmung destabilisiert. Wenn sowohl Bullen als auch Bären erschöpft sind, kann es schließlich zu einem echten Einbruch (oder Ausbruch) kommen.
Dennoch bleibt ein bullishes Szenario plausibel. Wenn die Kurse zeitlich weiter korrigieren und wichtige gleitende Durchschnitte wie den täglichen 20MA testen, könnten sie dort technische Unterstützung finden. Bemerkenswerterweise haben YM (Dow-Futures) und RTY (Russell 2000) dieses Niveau gestern berührt und sind davon abgeprallt, während NQ (Nasdaq) und ES (S&P 500) noch deutlich darüber notieren. Ein erfolgreicher Retest könnte weiteres Aufwärtspotenzial signalisieren – ein gescheiterter Test hingegen könnte neues Abwärtsmomentum auslösen.
Die SP500 Strategy ist soeben mit einem bescheidenen Kursziel eine Long-Position eingegangen, als Ausdruck vorsichtigen Optimismus. Swing-Tradern ist zu raten, das heutige Marktverhalten genau zu beobachten: Hält die gestrige Erholung über die Kassasitzung hinweg, könnte der SP500 Indicator wieder auf Grün springen – und eine bullishe Fortsetzung bestätigen. Andernfalls ist mit weiterem Hin und Her zu rechnen.