Der gestrige Handelstag markierte einen entscheidenden Wendepunkt und brachte den Marktteilnehmern die dringend benötigte Klarheit.
Wichtige Beobachtungen:
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S&P 500 Indicator: Der proprietäre S&P 500 Indicator verzeichnete seinen zweiten bullishen Impuls in Folge und signalisiert damit einen klaren Umschwung hin zu bullishem Momentum.
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Technischer Breakout: Der Index schloss auf Tagesbasis über der kritischen Marke von 6300. Damit ist die jüngste Distributionsphase in diesem Bereich aufgelöst, und der Weg für weitere Kursgewinne ist frei. Pullbacks bis an oder knapp unter 6300 sollten als attraktive Kaufgelegenheiten betrachtet werden.
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Berichtssaison: Bislang haben 4–7 % der S&P-500-Unternehmen ihre Ergebnisse für das zweite Quartal 2025 vorgelegt, wobei die Gewinne die Erwartungen überwiegend übertrafen. Das kombinierte Gewinnwachstum je Aktie (Blended EPS) bleibt mit 4,8 % gegenüber dem Vorjahr positiv, stellt jedoch das langsamste Tempo seit dem vierten Quartal 2023 dar. Das Umsatzwachstum liegt bei rund 4,2 % gegenüber dem Vorjahr – das zehnte Quartal in Folge mit steigenden Umsätzen. Quelle: FactSet
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Kräftiger Anstieg am Kryptomarkt: Digitale Vermögenswerte entwickeln sich weiterhin besser als andere Anlagen, was die robusten Liquiditätsbedingungen widerspiegelt. Die jüngste Krypto-Rally wurde von mehreren entscheidenden regulatorischen Entwicklungen in den USA befeuert:
GENIUS Act: Kürzlich vom Repräsentantenhaus verabschiedet (Unterschrift des Präsidenten ausstehend), schafft dieses Gesetz den ersten landesweiten Regulierungsrahmen für Stablecoin-Emittenten und schreibt solide Reserven, regelmäßige Prüfungen und strenge Transparenzstandards vor.
CLARITY Act (Digital Asset Market Clarity Act): Legt klar fest, welche digitalen Vermögenswerte als Wertpapiere (unter Aufsicht der SEC) und welche als Rohstoffe (CFTC) reguliert werden, und schafft damit die dringend nötige Rechtssicherheit für die Marktteilnehmer.
Anti-CBDC Surveillance State Act: Verbietet der US-Notenbank Federal Reserve die Einführung einer digitalen Zentralbankwährung (CBDC) und greift damit Bedenken hinsichtlich einer finanziellen Überwachung auf.
Leitlinien der SEC: Anfang 2025 richtete die SEC eine behördenübergreifende Arbeitsgruppe für digitale Vermögenswerte sowie eine Crypto Task Force ein und veröffentlichte später Leitlinien, wonach Proof-of-Work-Mining (PoW), Meme Coins und bestimmte Stablecoins nicht als Wertpapiere gelten. Zudem lockerte die SEC die Verwahrungsregeln für Broker-Dealer und veröffentlichte umfassende Krypto-FAQs.
Alle drei wegweisenden Gesetze wurden während der sogenannten „Crypto Week“ im Juli 2025 verabschiedet.
Zusammenfassung: Der Ausblick bleibt kurz- bis mittelfristig bullish, insbesondere während der laufenden Berichtssaison. Technologiewerte dürften sich weiterhin besser entwickeln als andere Sektoren. Es gibt zwei Einschränkungen: Die gestrige Unsicherheit von ±8 beim SP500Indicator ist vergleichsweise hoch. Das ist ungewöhnlich und oft ein Hinweis auf eine größere bevorstehende Bewegung. Wir möchten heute keinen Fehlausbruch mit anschließender bearisher Umkehr erleben. Wie erwähnt, wären dafür gravierende Nachrichten nötig, die den aktuellen Gewinn- und Konjunkturausblick beeinträchtigen.