Sektoranalyse
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Net Sector Bullishness bündelt die Trendsignale aller 11 Aktienmarktsektoren in einem einzigen Indikator. Höhere Werte deuten auf eine breitere Marktstärke hin und erhöhen die Wahrscheinlichkeit, dass der Markt insgesamt steigt. Jeder Sektor trägt bei: +2 (Aufwärtstrend), +1 (Bodenbildung), -1 (Topbildung) oder -2 (Abwärtstrend). Böden oder frühe Aufwärtstrends bieten oft hervorragende Gelegenheiten für Swing-Trades auf der Long-Seite.
Gesamtsektor-Indikator vs. S&P
Sehen Sie, wie sich der Net-Sector-Bullishness-Indikator historisch gegenüber dem Markt geschlagen hat. Der SPY-Chart ist nach den Regimen des Sektorindikators eingefärbt, damit Sie seine bisherige Leistung erkennen.
Historische Sektorgewichte im S&P 500
Anteil jedes der 11 GICS-Sektoren an der Marktkapitalisierung des S&P 500, täglich zurück bis 1996. Sehen Sie, wie Technologie von ~10 % (1996) auf ~30 % (heute) stieg, wie Finanzen 2000 über 30 % erreichten und 2008 auf ~9 % einbrachen und wie Energie von über 10 % (Ölpreisspitze 2008) auf unter 3 % (Einbruch 2020) fiel. Näherung: Aktienanzahl je Ticker konstant auf dem heute implizierten Wert; heutiger GICS-Sektor rückwirkend angewendet.
Sektorrotation
Die 11 Sektoren des S&P 500 lassen sich in 4 Gruppen einteilen, die unterschiedlich auf Liquidität und Konjunktur reagieren. Unser Stärkeindikator erkennt, wann institutionelles Geld in bestimmte Gruppen und Sektoren hinein- oder aus ihnen herausfließt, und macht so die „Rotation“ zwischen ihnen sichtbar.
Der Rang spiegelt die relative Stärke — Sektoren mit höherem Momentum stehen näher an 1. Die Spalte Momentum zeigt die aktuelle Phase im Rotationszyklus: Aufwärtstrend und Abwärtstrend sind eindeutig, während eine Seitwärtskonsolidierung je nach vorheriger Trendrichtung als Bodenbildung oder Topbildung eingestuft wird. Die Spalte Entropie zeigt, wie beständig dieser Verlauf ist — Aufwärts-/Abwärtstrend = gerichtet, Akkumulation/Distribution = Konsolidierung, Extreme Unsicherheit = chaotisch.
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Sektorrotations-Chart
Der Sektor-Stärkeindikator filtert das Rauschen sprunghafter Kursbewegungen ebenso heraus wie den zugrunde liegenden Trend und liefert eine oszillatorähnliche Kurve. Anders als ein klassischer gleitender Durchschnitt zeigt diese Kurve fast keine Verzögerung gegenüber den Originaldaten (ein MA20 etwa erreicht sein Hoch 20 Kerzen nach dem Kurshoch). Ein Wechsel der Steigung im Stärkeindikator signalisiert eine abrupte Verschiebung der Geldflüsse und deutet oft den Beginn des nächsten „Swings“ in diesem Sektor an. Ein Trend sollte am Anfang gekauft werden, direkt nach einer Bodenbildung — das fällt mit einer steigenden Steigung zusammen, nachdem sich im Sektor ein Minimum gebildet hat.
Rotation innerhalb der Sektoren - Themen-ETFs und Branchen
Der Stärkeindikator hilft zu erkennen, welche Branchen oder Themen innerhalb jedes Sektors derzeit bei Anlegern gefragt sind. (Hinweis: Nicht alle Branchen eines Sektors sind durch Themen-ETFs abgedeckt.) Die Spalte Momentum zeigt das Steigungsregime dieser Stärke (Aufwärts-/Abwärtstrend, Bodenbildung, Topbildung), und Entropie zeigt, wie beständig der Verlauf ist (gerichteter Trend vs. Akkumulation / Distribution / Extreme Unsicherheit) — dieselben zwei Regime-Sichten wie in der Sektortabelle oben.
| Ticker | Thema | Rang | Stärke | Momentum | Entropie |
|---|
Sektorübersicht & Rotation
Die Finanzmärkte bewegen sich nicht gleichförmig. Kapital rotiert ständig zwischen den Sektoren, abhängig von Zinsen, Wirtschaftswachstum, Inflation, Rohstoffpreisen und Liquidität.
Sektorgruppen
Wachstum
Technologie, Kommunikationsdienste, zyklischer Konsum
Profitieren von niedrigen Zinsen und reichlich Liquidität; anfällig bei Straffung.
Wert
Finanzen, Immobilien, Industrie
Profitieren von Inflation und steigenden Zinsen; bleiben bei Deflation oder Rezession zurück.
Zykliker
Grundstoffe, Energie
Entwickeln sich in Expansionsphasen und frühen Erholungen am besten.
Defensive
Gesundheitswesen, Versorger, Basiskonsumgüter
Entwickeln sich in unsicheren Zeiten und Abschwüngen besser; hinken in Risk-on-Rallys hinterher.
Wichtige Makro-Treiber
| Treiber | Steigend / wachsend | Fallend / schrumpfend |
|---|---|---|
| Zinsen | Finanzen, Value | Wachstum, Technologie, Immobilien |
| Wirtschaftswachstum | Zykliker, zyklischer Konsum, Industrie | Defensive (Basiskonsumgüter, Versorger, Gesundheitswesen) |
| Rohstoffe | Energie, Grundstoffe | Technologie, disinflationssensitiv |
| Liquidität | Wachstum, Risikoanlagen | Defensive, Anleihen, Cash |
Konjunkturzyklus & Sektorrotation
Rezession
Basiskonsumgüter, Versorger, Gesundheitswesen
Frühe Expansion
Finanzen, Industrie, zyklischer Konsum
Späte Expansion
Technologie, Kommunikation, Energie
Abschwung
Rotation in Defensive
Weiterführend: Eine ausführliche Analyse Sektor für Sektor mit den jeweiligen Treibern und vollständigen Rotationsmustern finden Sie in unserem Leitfaden zur Sektorrotation.
