Option-Flow-Analyse

Was sind Optionen?

Optionen sind Finanzkontrakte, die dem Käufer das Recht, aber nicht die Pflicht geben, einen Basiswert (etwa eine Aktie) zu einem bestimmten Preis (dem Basispreis) vor einem bestimmten Datum (dem Verfallstag) zu kaufen oder zu verkaufen. Es gibt zwei Arten:

• Call-Optionen — geben das Recht zu kaufen. Trader kaufen Calls, wenn sie steigende Kurse erwarten.
• Put-Optionen — geben das Recht zu verkaufen. Trader kaufen Puts, wenn sie fallende Kurse erwarten oder bestehende Positionen absichern wollen.

Jeder Optionskontrakt steht für 100 Aktien des Basiswerts. Optionen werden anhand von Aktienkurs, Abstand zum Basispreis, Restlaufzeit und Marktvolatilität bewertet.

Put/Call Ratio (P/C Ratio)

Die Put/Call Ratio ist das gesamte Put-Volumen geteilt durch das gesamte Call-Volumen. Sie misst die relative Nachfrage nach Puts gegenüber Calls:

• P/C < 0,7 — Bullishe Stimmung. Es werden mehr Calls als Puts gehandelt.
• P/C = 0,7 – 1,0 — Neutral. Normale Marktaktivität.
• P/C > 1,0 — Bearishe Stimmung oder Absicherung. Es werden mehr Puts gehandelt.

Wir berechnen drei getrennte P/C-Ratios: Markt (alle Ticker), Index (SPY, QQQ, IWM, DIA, RSP — saubereres institutionelles Signal) und Aktien (nur Einzelaktien — stärker von Privatanlegern geprägt).

Option Flow & Notional Flow

Option Flow misst die dollargewichtete Richtungsaktivität am Optionsmarkt. Anders als bloße Volumenzahlen erfasst der Notional Flow die Überzeugung hinter den Trades:

• Flow-Richtung: Jeder Kontrakt wird als käuferinitiiert (letzter Preis > Mitte aus Geld/Brief) oder verkäuferinitiiert (letzter Preis < Mitte) eingestuft. Das nähert an, ob ein Käufer oder ein Verkäufer den Trade ausgelöst hat.
• Notional Flow: Berechnet als lastPrice × volume × 100 × direction. Eine Option zu 50 $ mit 1.000 Kontrakten wiegt schwerer als eine Option zu 0,10 $ mit 1.000 Kontrakten.
• Net Flow: Summe aus Call-Flow + Put-Flow. Positiv = netto bullishe Positionierung, negativ = netto bearish.

Call-/Put-Prämie

Call-Prämie und Put-Prämie zeigen den gesamten Dollarwert der gehandelten Optionen auf jeder Seite, unabhängig von der Richtung. Hohe Prämien auf beiden Seiten zugleich deuten auf aktive Absicherung oder Unsicherheit hin, während die Dominanz einer Seite auf eine Richtungsüberzeugung schließen lässt.

Flow-Stärke (Volumen / Open Interest)

Das Verhältnis von Tagesvolumen zu Open Interest zeigt, ob die Aktivität neue Positionen oder Glattstellungen darstellt:

• > 1,0 — Neue Positionen werden eröffnet (höhere Überzeugung)
• < 1,0 — Wahrscheinlich Schließen oder Rollen bestehender Positionen

Methodik & Einschränkungen

Diese Seite durchsucht täglich die Optionsketten von über 600 Tickern (S&P-500-Werte + wichtige ETFs). Die Daten stammen von Yahoo Finance mit ~15 Minuten Verzögerung. Alle P/C-Ratios und Flow-Kennzahlen sind eigene Berechnungen.

Einschränkungen: Dies ist eine Näherung. Market Maker lassen sich nicht von Richtungs-Tradern unterscheiden. Hohe P/C-Ratios können auf Absicherung statt auf bearishe Stimmung hindeuten. Kurzlaufende Optionen (0-7 DTE) haben ein stärker spekulatives Gewicht. Das Signal wird mit zunehmender Datenmenge über Tage und Wochen besser.

Aktualisierung: Die Daten werden einmal täglich nach Börsenschluss erhoben. Die Pipeline läuft automatisch im Rahmen des täglichen Backend-Updates.