Entropie-Analyse
Bei hoher Marktunsicherheit steigt die Wahrscheinlichkeit deutlich, dass eine Strategie scheitert – egal ob long oder short.
Letzte Aktualisierung: --Marktphase
Marktzufälligkeit und Trendrichtung
Das untere Fenster lesen
Unsicherheit % – wie zufällig der Kursverlauf ist.
Sechs Maße für Unordnung, jedes an seiner eigenen jüngeren Historie gerankt und gemittelt. Hoch bedeutet, dass ein Tag wenig über den nächsten verrät; niedrig bedeutet, dass sich der Markt mit einer gewissen Struktur bewegt. Die gestrichelte Linie bei 70 markiert, ab wann das Modell von extrem spricht; die bei 40 kennzeichnet lediglich Ruhe.
Trendrichtung — in welche Richtung der Markt tendiert und wie entschieden.
Von −100 (starker Abwärtstrend) über 0 bis +100 (starker Aufwärtstrend), gemessen allein an der Preisstruktur: wo der Schlusskurs zu seinem 21-Tage-Durchschnitt steht und wie dieser zum 127-Tage-Durchschnitt steht. Um ±15 ist der Trend erlahmt — seitwärts (Eintritt unter ±10, Austritt über ±20, ein einzelnes Wackeln kippt ihn also nicht). Der frühere TrendScore (Beharrlichkeit, ohne Richtung) lässt sich im Menü Show einblenden.
Zusammen gelesen – beantworten sie „Spielt dieser Markt gerade mit einer Strategie mit?“, nicht „Wohin geht der Kurs?“
- Trendrichtung jenseits von ±15 — ein Bull- oder Bear-Trend. Ein Trend wird erst aufgegeben, wenn die Linie deutlich auf die andere Seite gewechselt ist, ein einzelner Rücksetzer kippt ihn also nicht.
- Trendrichtung innerhalb von ±15 — seitwärts. Benannt wird nach der Herkunft des Trends: ein abrollender Bull-Trend ist Distribution, ein auslaufender Bear-Trend ist Akkumulation. Das beschreibt den nachlassenden Trend; es ist keine Prognose des nächsten.
- Unsicherheit ab 80 — extreme Unsicherheit überstimmt die Trendlesung. Das sind die Ausverkäufe und Kaufhöhepunkte; seit 1998 getestet, liegen die Werte nahe einer Extrembewegung deutlich höher als an gewöhnlichen Tagen.
Aktuelle Werte der Komponenten
Alle Futures-Märkte
Unsicherheits- und Trendanalyse für die wichtigsten Futures-Kontrakte, gruppiert nach Anlageklasse.
CL – Rohöl WTI
| Anlageklasse | Kontrakt | Unsicherheit % | TrendScore % | Entropie-Regime | Wöchentlich |
|---|---|---|---|---|---|
| Wird geladen … | |||||
Inspiriert von der Entropie – Ordnung und Chaos in Märkten messen
Entropie ist ein grundlegendes Konzept aus Physik, Chemie und Informationstheorie, das den Grad an Ordnung oder Chaos in einem System beschreibt.
In der Natur verhalten sich hoch geordnete Systeme (wie Kristallgitter) vorhersagbar, während ungeordnete Systeme (wie Gase oder turbulente Flüssigkeiten) Zufälligkeit und Instabilität zeigen. Finanzmärkte verhalten sich sehr ähnlich: Mal zeigen sie klare Struktur und Beständigkeit, mal werden sie verrauscht, instabil und schwer zu handeln.
Dieser Indikator greift diese Idee auf. Er verbindet Konzepte aus:
- Thermodynamik und Informationstheorie (Entropie)
- Chaostheorie (Lyapunov-Exponent)
- Fraktale Geometrie (Fractal Dimension Index)
- Nichtlineare Dynamik (Poincaré-Analyse, Recurrence Quantification Analysis)
- Signalverarbeitung (Ehlers Super Smoother)
um Marktordnung, strukturelle Beständigkeit und Unsicherheit in einem einzigen, stimmigen Rahmen zu quantifizieren.
Das Aquädukt-Prinzip
Warum halten Trends an – und warum enden sie? Erfahren Sie, wie die antiken römischen Aquädukte den ewigen Kampf zwischen Ordnung und Chaos an den Finanzmärkten erklären.
Statt die Kursrichtung vorherzusagen, konzentriert sich der Indikator auf eine grundlegendere Frage: Ist der Markt derzeit geordnet genug für verlässliche Handelsentscheidungen?
Die beiden Kernsignale verstehen
Der Indikator zeigt zwei durchgehende Linien, die die aktuelle Qualität und Struktur des Marktes beschreiben:
- Unsicherheit % (dunkelrote Linie)
- Trendrichtung (dunkelgrüne Linie, −100 bis +100)
- TrendScore % (graue Linie, optional im Menü Show)
Diese beiden Signale sind dafür gedacht, gemeinsam gelesen zu werden, nicht isoliert.
Unsicherheit % (dunkelrote Linie)
Was er darstellt
Die Unsicherheit % misst, wie zufällig, instabil oder unvorhersehbar das Marktumfeld derzeit ist.
Sie beantwortet die Frage: Wie verlässlich sind Marktsignale gerade?
Der Wert reicht von 0 % bis 100 %:
- Niedrige Werte ? strukturierter, geordneter Markt
- Hohe Werte ? chaotischer, verrauschter Markt
Wie man es interpretiert
| Seitwärtsphase | Interpretation |
|---|---|
| 0–35% | Niedrige Unsicherheit – stabile Marktstruktur, Signale funktionieren meist gut |
| 35–60% | Übergangsphase – gemischte Bedingungen, selektives Trading empfohlen |
| 60–80% | Hohe Unsicherheit – erhöhtes Risiko von Fehlausbrüchen und Whipsaws |
| Über 80 % | Chaotisches Regime – das Marktverhalten wird von Rauschen statt von Struktur bestimmt |
Wichtig: Eine hohe Unsicherheit % bedeutet nicht, dass der Markt bearish ist. Sie zeigt lediglich an, dass dem Kursverhalten Struktur fehlt – unabhängig von der Richtung.
Trendrichtung (dunkelgrüne Linie)
Die Trendrichtung beantwortet die Frage, die der TrendScore nicht beantworten konnte: In welche Richtung tendiert der Markt, und wie entschieden?
- +15 bis +100 — Bull-Trend
- −15 bis +15 — seitwärts: Distribution, wenn ein Bull-Trend abrollt, Akkumulation, wenn ein Bear-Trend ausläuft
- −100 bis −15 — Bear-Trend
Er ist allein aus der Preisstruktur gebaut — der Schlusskurs gegen seinen 21-Tage-Durchschnitt, dieser gegen den 127-Tage-Durchschnitt und die kurzfristige Steigung — und leicht geglättet. Ein Trend wird erst verlassen, wenn die Linie klar auf die andere Seite gewechselt ist, ein einzelner schwacher Tag kippt ihn also nicht.
So wurde er gewählt: gegen eine Referenz, die seit 1998 jeden S&P-500-Rücksetzer von etwa 7 % oder mehr als Abwärtsbein markiert, abgestimmt auf 1998–2012 und geprüft an 2013–2019 und 2020–heute. Als Bull oder Bear gelesen erkennt er Bull-Phasen zu etwa 85 % und Bear-Phasen zu etwa 60–65 %, dreht etwa zwei Wochen nach dem Markt und wechselt etwa sechsmal im Jahr (mit den Seitwärtsphasen wechseln die Chartfarben etwa 20-mal im Jahr) — das alte Regime wechselte 75-mal im Jahr und war bei der Richtung nicht besser als ein Münzwurf.
Grenzen: Der Indikator folgt dem Trend, er nimmt ihn nicht vorweg — ein Ausverkauf färbt ihn erst rot, wenn er bereits läuft. Und ob eine Seitwärtsphase in Akkumulation oder Distribution endet, lässt sich in Echtzeit nicht sagen; die Bezeichnung sagt, woher der Trend kam, nicht wohin er als Nächstes geht.
TrendScore % (optionale graue Linie)
Was er darstellt
Der TrendScore % misst, wie stark und beständig die zugrunde liegende Marktstruktur ist.
Er beantwortet die Frage: Ist der Markt geordnet genug, um einen Trend zu tragen?
Auch dieser Wert reicht von 0 % bis 100 %:
- Niedrige Werte ? schwache Struktur, seitwärtsartiges Verhalten
- Hohe Werte ? starke strukturelle Beständigkeit
Wie man es interpretiert
| Seitwärtsphase | Interpretation |
|---|---|
| Über 60 % | Stark – die Marktstruktur unterstützt Trendverhalten |
| 50–60% | Gemischt – Struktur im Aufbau, früher oder später Trend |
| Unter 50 % | Schwach – seitwärts- oder rangedominierter Markt |
Was den TrendScore antreibt
Der TrendScore wird aus strukturellen Maßen abgeleitet, etwa:
- Langzeitgedächtnis (Hurst-Exponent)
- Fraktale Komplexität (Fractal Dimension Index)
- Strukturelle Beständigkeit (RQA-Determinismus)
- Geringer Musterzerfall (geringe Divergenz)
Im Fokus steht die Struktur, nicht die Richtung.
Beide Signale zusammen lesen
Seine eigentliche Stärke entfaltet der Indikator, wenn man beide Linien kombiniert:
Niedrige Unsicherheit + hoher TrendScore
Ideale Trendbedingungen – die Marktstruktur ist klar und beständig
Hohe Unsicherheit + niedriger TrendScore
Unruhiger oder chaotischer Markt – aggressive Positionierung vermeiden
Niedrige Unsicherheit + niedriger TrendScore
Stabile Seitwärtsphase oder Akkumulations-/Distributionsphase
Steigender TrendScore + fallende Unsicherheit
Entstehender Trend – Struktur baut sich auf
Fallender TrendScore + steigende Unsicherheit
Trenderschöpfung oder Regimewechsel – erhöhte Vorsicht geboten
Entropie-Regime (farbcodierte Kerzen)
Die Kerzenfarben zeigen das aktuelle Marktregime auf Basis von Trendstärke und Unsicherheit:
- Grün (Aufwärtstrend): Starker Aufwärtstrend mit hoher Zuverlässigkeit – günstig für Long-Positionen
- Hellgrün (Akkumulation): Frühe bullishe Phase – Aufwärtsmomentum baut sich auf
- Orange (Distribution): Frühe bearishe Phase – nachlassendes Momentum
- Rot (Abwärtstrend): Starker Abwärtstrend – günstig für defensive Positionierung
- Gelb (Extreme Unsicherheit): Unklare Marktrichtung – keine neuen Positionen eingehen
Fazit für die Praxis
Bei diesem Indikator geht es nicht darum, die Kursrichtung vorherzusagen. Er hilft, eine wichtigere Frage zu beantworten:
„Ist das gerade ein gutes Umfeld, um meine Strategie anzuwenden?“
Wenn der Markt mitspielt
Bei niedriger Unsicherheit und hohem TrendScore spielt der Markt mit. Die Bedingungen sprechen dafür, trendfolgende Strategien mit Zuversicht einzusetzen.
Wenn sich Geduld auszahlt
Bei hoher Unsicherheit und niedrigem TrendScore sind Geduld und Risikoabbau oft die bessere Wahl. Warten Sie, bis die Struktur zurückkehrt.
Datenquellen
Finanzierungsbedingungen: Chicago Fed NFCI | VIX & Volatilität: FRED | Credit Spreads: FRED (ICE-BofA-Indizes)